국장분석 : 삼성전자 종목분석 feat. 반도체 산업

 
나를 또 꽉 물고 안놔주고있는 주식중에 하나, 강제 장투중인 삼성전자이다.
사실 나름 분산투자로 하이닉스랑 같이 넣어뒀는데 하이닉스가 30프로 오를동안 삼성전자가 30프로 떨어지는 기엄을 토해서...
이친구가 올라가지 않으면 투자한 의미가 없어서 앞으로 어떻게 해야하나 분석을 해보기로 했다.
나는 일단 반도체 분야를 잘 알지 못한다 (IT쪽 일을 하는 사람이라 관련성이 아주 없다고 보긴 어렵지만...)
그래서 반도체 업종도 같이 한번 보고 또 전자는 다양한 사업부가 뭉쳐있는 회사라 다른 사업부들도 같이 봐야겠다는 생각이 들었다.
무선사업부나 (이번 갤25 잘된다면서요?) 가전사업부, 네트워크와 의료기기 사업부 등 다양한 사업부들이 있고 비중도 각각 달라서 그 영향력도 고민해봐야 할듯 하다.
가장 비중이 큰 반도체(DS)사업부도 메모리, 파운드리 등 다양하니까.

먼저 반성부터 하고 간다.

삼성전자 살짝 수익보고 다시 들어갔었는데... 그리고 단단히 물려버렸다.

떨어지는 주식은 잡는게 아닌데 주워먹다가 탈도 나고 정신차려보니 지금 가격은 상당히 낮아졌다.

 

1. 차트분석

어렵게 볼것도 없다. 20일선 60일선 120일선 200일선 모두 하향세다

뭐 골든크로스가 어쩌고 이런 복잡한 분석을 할 틈도 없이 모든 그래프가 아래만 쳐다보고있고, 그나마 5일선이 이제 바닥을 다지는 중으로 보인다.

그나마도 아직 5일선 위로 올라가지 못하고 있어서 더 떨어질지도 모른다는 생각이 든다.

상승을 위한 첫번째 신호는 5일선 위로 그래프가 올라갈 때라 (보통 단타하시는 분들이 이런 이평선을 많이보시긴한데) 장투하는 나로써는 일단 5일선이 계속 횡보를 하고있으니 이쯤이 바닥을 다지는 중이구나 싶어서 조금씩 매수를 하고있다.

여기서 더 하락할 수도 있어서 많이 타지는 않고있고, 5일선이 확실히 상승세로 올라가면 크게 한번 매수를 할 예정이다.

아직까지는 그래프만으로는 어떤 상황인지 알기 어려운 모습.

그나마 좋은건 어찌됐든 대장주라 거래량이 많다는 것 정도?

진짜 개잡주 하는 사람들은 알겠지만 거래량이 없어서 팔고싶어도 팔리지도 않고 사고싶어도 살수없는 주식들도 있어서 이렇게 거래량이라도 많은게 진짜 그나마 다행이라는 생각을 하게 된다.

 

2. 사업현황

1) 반도체 산업

- 산업 : 반도체 산업의 전망은 좋기도하고 나쁘기도 하다. 사실 산업자체는 AI의 발전으로 인해 AI가속기에 필요한 HBM과 서버, 스마트폰, 가전제품과 같은 다양한 분야에서 여러 수준의 제품 수요가 있어서 앞으로 꾸준히 성장이 예상된다. 다만 최근 DeepSeek가 저사양의 칩으로 고성능 AI를 개발, 사용할 수 있다는 새로운 시장을 개척해서 이 부분이 한동안 이슈가 될 것으로 예상된다. 이미 엔비디아도 이로인해 주가가 크게 폭락하는 등 다른 AI 관련 칩 회사들역시 큰 영향을 받고 있다. 다만 개인적인 생각은 그간 AI를 개발하는데 굉장히 많은 기술과 시간, 비용이 든다고 생각하면서 진입장벽이 높은 사업으로 여겨졌는데, 이 틀을 부셔버리고 전혀 다른 판을 짜서 중소 기업들 역시 성능좋은 AI를 충분히 개발 할 수 있다는 것을 증명한 사태라 이것이 앞으로 더많은 AI 개발수요를 불러올 시발점이라고 본다. 작년 말에 있었던 AI 서밋에서도 중소기업들은 AI를 직접 개발하는데 투자하는 것 보다 성능좋은 AI를 어떻게 고르고 사용할지를 고민하자라고 이야기를 했었는데 이제는 어느정도 규모가 되는 중소기업들이라면 자사의 AI를 개발하여 신규사업에 진출을 노린다거나 혹은 보안을 위해 직접 개발/사용할 수 있는 시장이 열린 것이다. 따라서 칩의 종류는 다를지 몰라도 어떻게보면 더욱 많은 양의 반도체가 필요한 시대가 된 것이라는 생각이 든다. 또한 가전제품에도 AI기능을 첨부하여 만드는 시도가 활발하게 진행중이기 때문에 기존에 전자제품에 들어가던 칩보다는 좀 더 성능이 좋은 칩들이 다량으로 사용될 것으로 예측되어 이런 부분에서도 수익증진이 예상된다.

 다만 파운드리 사업이 분기별로 지속적인 적자를 보이고 있는 점, 범용D램의 가격이 추락하면서 메모리 분야에서도 이익을 내기 어려울 수도 있다는 점은 투자에 유의해야할 부분이다.

- 경쟁자 : 경쟁자는 여전히 많으며 강하다. 국내만 보더라도 SK하이닉스가 맹추격을 하고있다. 실제로 메모리분야에서 삼성전자는 따라잡을 수 없는 선두주자의 이미지가 강했는데, AI에 사용되는 고성능 메모리인 HBM에서 SK하이닉스가 치고 나가면서 현재 HBM기술에서는 SK하이닉스가 더 선전하고 있는 상황이다. 해외에서는 파운드리 강자, TSMC와 격차도 전혀 줄이지 못하고 있다. 삼성전자가 메모리 부분과 파운드리 부분을 함께 가지고있어 TSMC와 정확하게 같다고 보긴 어렵지만, 파운드리 사업만 본다면 그간 지속적인 시설, 인적자원에 대한 투자에 비해 그 성과가 높지 않다고 볼 수 있다. 시장 점유율만 보더라도 TSMC가 절반 이상을 차지하고 있는 것을 알 수 있다.

즉, 현재 삼성은 어떤 쪽에서도 완벽한 우위를 점하고있다고 하기 어려운 상황이다. 경쟁사만 봤을 때는 정말 쉽지 않은 게임을 하고있다. 뿐만 아니라 중저급 반도체분야에서 중국 및 타 국가 기업들의 저가공세도 있어 정말 각축전이라 할만한 상황이다.

- 재무재표 : 

2) 무선사업부